ロシアに対する制裁が続く中での政治的および財政的リスクを反映した戦略的な動きとして、アメリカ合衆国はウクライナを支援するためにG7主導の450億ユーロの融資パッケージへの貢献に対してより高いリターンを求めています。ワシントンは、融資の返済に充てられる凍結されたロシア資産が融資が完全に返済される前に解除される可能性を考慮し、自らの借入コストに対して1.3パーセントポイントのプレミアムを要求しています。このリスクはEUの制裁更新メカニズムに関連しており、アメリカの納税者が資金不足の負担を背負う可能性があるため、バイデン政権はこのシナリオを避けたいと考えています。
より広範なG7イニシアティブの一環として、450億ユーロの融資パッケージは2027年までウクライナを支援するために構築されており、ロシアの侵略に対する防衛を資金提供します。ワシントンは180億ユーロを提供する準備が整っており、EUから同等の金額も期待されていますが、アメリカ側はこのプレミアムを特に推進しており、融資パッケージがアメリカの財政を危険にさらさないことを議会に安心させるための動きです。
融資のメカニズムは複雑で、主にベルギーのユーロクリアに保管されている不動産のロシア資産に依存しており、これらは30年間で十分な利益を生み出して返済をカバーすることが期待されています。しかし、EUの制裁政策は6か月ごとの全会一致の更新を義務付けており、これは政治的変動に脆弱です。ハンガリーのヴィクトル・オルバン首相が更新期間を延長する提案に対して最近拒否権を行使したことは、この仕組みの脆弱性を浮き彫りにしています。アメリカはこの不安定性を認識し、ロシア資産の早期解除によって生じる可能性のあるリスクを軽減するために金利プレミアムが不可欠であると主張しています。
対照的に、EUはその大規模な7年間の€1.2兆の予算を担保として活用し、追加の利息負担なしでパッケージの安定性を提供することを目指しています。カナダ、英国、日本はそれぞれ€2.7億から€3.3億の少額を提供しています。
米国財務省はプレミアム要求について公にコメントしていませんが、EUの外交官はワシントンの立場が堅固であることを確認しており、米国の納税者に対する十分な保護がないと見なす高リスクの資金パッケージに対して反発しています。議会の監視が厳しい中、欧州の制裁更新プロセスが脅かされているため、疑問が残ります：ワシントンのプレミアム要求は、政治的に不安定な制裁に関連する国際的な財政援助の新たな前例を設定するのでしょうか？
この要求は、同盟国が内部の財政的および政治的圧力に対抗しながらウクライナへの支援を調整する中で、トランスアトランティック協力の変化を示唆しているかもしれません。
